欢聚集团二季度BIGO持续盈利，剥离YY后首次盈亏平衡

8月19日，欢聚集团（以下简称“欢聚”）发布2021年第二季度财报。数据显示，欢聚2021Q2营收达6.62亿美元，同比增长39.7%。剥离YY Live业务后，在非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，欢聚在本季度首次基本实现集团层面的盈亏平衡，归属于欢聚集团控股权益和普通股股东的持续经营净亏损同比下降99.1%至46.9万美元。

其中，BIGO（包括直播平台BigoLive、短视频平台Likee、休闲游戏娱乐平台Hago等）营收达5.98亿美元,同比增长38.4%，在Non-GAAP下，继上季度首次实现持续经营净利润层面盈利后，BIGO二季度净利润环比翻倍至1944万美元。

资本市场也对这份财报给出了正向反馈，8月19日晚美股开盘后，欢聚集团股价最高涨幅超10%，截至发稿，上涨8.22%至44.39美元/股。

自YY直播被剥离后，2020年四季度起，BIGO就独挑欢聚大梁，成了支撑欢聚未来发展的重要引擎，营收一路上涨的同时，也于今年实现了净利润的稳步正向发展，这也意味着欢聚集团进入了发展的全新阶段。

南都记者注意到，欢聚二季度的全球移动端月活跃用户继续下滑，对比一季度的3.399亿，截至6月底，移动MAU滑至3.075亿，此外BIGO的付费用户环比稍降，不过得益于ARPU持续增长至316美元，营收环比仍录得小幅增长。如何在MAU下滑时继续保持营收增长是欢聚接下来需要面对的一道难关。

集团首次基本实现盈亏平衡

Q2，欢聚营收同比增长39.7%至6.62亿美元，其中，直播收入为6.296亿美元，在盈利层面，归属于欢聚集团控股权益和普通股股东的持续经营净亏损同比下降99.1%至46.9万美元，基本实现盈亏平衡，而这与BIGO的增长息息相关。

数据显示，二季度BIGO营收从4.32亿美元提升至5.98亿美元，同比增长38.4%，调整后净利率从一季度1.6%环比提升至3.3%，实现调整后净利润1944万美元。主要得益于BIGO付费用户持续增长以及变现能力提升，财报称BIGO的总付费用户数同比增长12.0%至158万，平均每用户收入同比增长23.9%至316.0美元。

与此同时，成本相对控制。对比今年Q2和Q1的成本数据来看，收入成本随着直播收入的增加虽有增加，但未超过营收增幅；带宽成本从去年同期的3270万美元下降至2750万美元。在费用方面，则延续了一季度的环比趋势，研发投入和市场推广费用呈现一增一减的状态，销售与市场营销费用环比下降18%，主要是因为调整了投放政策。

在财报披露后的电话会议上，欢聚集团财务总经理也将利润的提升归因于三个方面：一是多产品线、多样化的变现促进营收规模增加；其次整体运营效率提升，其中宽带成本、支付渠道成本持续下降；第三即是Likee业务的投放策略调整。“虽然增加了游戏直播的内容，但综合来看内容成本率不会显著增加”。

另一方面，其他业务的亏损也在逐渐收窄，数据显示，其他业务由去年同期亏损3500万美元收至2298万美元。

欢聚董事长兼首席执行官李学凌表示，在经营效率提升和更稳健的投放策略下，全球业务正式迈向正循环。

“社交+泛娱乐+游戏”多线沉淀内容

业内人士指出，不论是直播还是短视频等泛娱乐内容，提供给用户丰富的内容形式不仅是提高用户增长，同时还是提高用户粘性的关键。李学凌亦表示，内容生态是决定产品长期竞争力的战略重点，对于出海的互联网企业来说，要想做好这个环节，精细化运营是个重要步骤。

值得注意的是，在整体用户数量波动的情况下，欢聚仍保持了付费用户和付费水平的增长，这与欢聚集团一以贯之地践行“全球化即本土化”战略做精细化运营不无关系。

二季度欢聚以“社交+泛娱乐+游戏”为主线，全球业务加大与本土游戏、娱乐、经纪资源的合作力度，以BIGO LIVE为例，其在电视综艺、音乐、游戏、生活方式等类别引进了多位优质的主播和内容创作者，持续沉淀优质内容，也通过各个国家的才艺大赛、歌手大赛等打通泛娱乐链条，让BIGO不仅成为用户展示自己的舞台,也成了素人们通向娱乐领域的跳板,同时为BIGO构建了一个更具想象力的泛娱乐版图，进一步拓展平台用户群的同时，也能借用户创造更多价值。

另一方面，鉴于直播与游戏的协同产生的商业化价值在国内市场已经得到验证，欢聚集团开始加强在游戏直播领域的布局,构建BIGO游戏世界中的“朋友圈”。本季度，BigoLive与《阿瓦隆之王：龙之战役》游戏合作，推出线上狂欢活动；在印尼，BigoLive成为Free Fire锦标赛独家直播伙伴。

这是一场双赢，BIGO借游戏直播扩圈，游戏直播等差异化内容的引入能带动用户活跃度提升，数据显示，游戏直播人均观看时长环比提升40.9%；游戏厂商则依靠其进行海外市场推广。

此外，社交正与内容发挥协同效应。本季度，欢聚BigoLive与Likee各核心产品线进行了更新迭代，提升了用户活跃度和参与度，也使创作者和粉丝之间的链接更加紧密，用户的社交需求得到进一步满足。

其中BigoLive通过产品功能迭代，用户开播体验提升明显，人均开播时长环比Q1增长1.6%；Likee对粉丝团玩法的改进，日均粉丝团用户数环比提升了777%；Hago本季度上线4.0版本，进一步打造用户基于兴趣的社交娱乐社区。获益于改版，整体频道渗透环比相对提升7.4%，用户30日留存率环比提升5.5%。

如何维持高速增长？

不过，欢聚的这份财报无法忽视的一点在于，移动MAU下滑，营收增速逐渐放缓。目前，欢聚集团全球移动MAU为3.075亿，同比下滑26%，受印度政府封杀中国应用影响和主动调整广告投放策略，其中Likee下滑38.6%至9230万，Hago仅1180万，BigoLive表现最为出色，平均移动端月活跃用户为2950万，超过了印度封杀前的水平。

而就营收同比增速来看，从Q1的88.1%下降至Q2的39.7%。欢聚财务总经理表示，从第二季度末开始，部分国家开始解除疫情期间的封禁政策，对用户线上的娱乐活动有一定的影响，包括用户线上娱乐活动时间的减少，用户付费积极性下降等。目前，疫情的短期影响尚不清晰，保守估计三季度的增幅有所放缓，但从全年来讲，预期BIGO还将保持较高的增速。

以国内互联网发展来看，不论是长短视频、社交、电商、游戏等产品，创新突破已得到市场认可，国内互联网企业开发出的创新产品，在App迭代方面处于世界领先地位，若将他们具备成功商业模式的App迁移至海外市场，也是在进一步发挥他们的发行优势。

在全球化战略下，欢聚集团的营收增长将有赖于海外本土化的经营策略，特别是在一些新兴市场，比如欧美、中东等地。欢聚在财报中指出，若剔除印度，BigoLive的同比增长27.8%，发达国家表现继续亮眼，营收同比增长达47.6%；其中，欧洲地区营收同比增长达104.6%；而得益于中东地区及发达国家市场驱动，Likee的营收在本季度保持增势，同比增长136.7%。其中，发达国家营收同比增长106.3%，中东地区同比增长4.05倍。